导 读

   “武安小米产业指数”以武安小米产业为核心，包含产品价格指数、产业发展指数、市场竞争力指数、产业景气指数四个细分指数。本期报告以2023年上半年武安小米产业指数数据为支撑，从价格、景气两类指数对2023年上半年的武安小米产业发展态势进行揭示与解读：武安小米价格指数呈现明显的下滑走势，3月指数遭遇“震荡”下滑，随后跌幅有所缓和，截至2023年6月，价格指数与去年同期基本持平，预计三季度随着高温天气的增加，将会进一步制约对小米的需求量，小米价格指数持续呈现收缩状态。行业景气指数上半年持续回落，武安小米产业市场整体表现低迷，预计未来随着下一次新小米上市，下半年小米市场经营情况有所好转，景气指数也将会迎来触底反弹。同时，根据2023年上半年指数运行态势，对下半年小米行情走势进行了分析展望。

一、2022年武安小米产业指数运行回顾

（一）价格指数先跌后涨

   2022年，武安小米产品价格指数呈现先跌后涨趋势，1月至9月从略高于基期值缓慢下降，10月陡然上涨，随后基本稳定在高位振荡运行。具体看，2022年前三季度，小米产品价格指数由1月101.26点缓慢下行至9月最低点97.64点，整体降幅为3.57%；进入四季度，指数走势震荡，其中10月价格指数为112.22点，环比上涨14.83%，11月呈现上涨态势，涨幅明显收缩，为全年最高113.98点，环比上涨1.57%，12月价格指数冲高回落，指数为113.77点，环比微降0.18%。

图 1 2022年武安小米价格指数运行图

（二）产业发展指数持续上涨

   近年来，武安小米产业发展水平表现一直强劲。2022年产业发展指数延续涨势，指数为142.13点，同比上涨5.60%，同比涨幅较2021年（20.61%）有所收缩，分析来看，同比涨幅放缓可以看出，疫情反复对产业发展的经营策略和物流运输都产生一定影响。

图 2 产业发展指数运行图

（三）市场竞争力指数持续上行

   2022年，武安小米市场竞争力指数延续2021年增长态势，达到135.45点，同比增长6.68%。近三年来，武安小米市场竞争力指数基本保持相对稳定的上升趋势，表明武安小米市场竞争力逐渐增强。

图 3 市场竞争力指数运行图

（四）产业景气指数继续向好

   武安小米产业指数项目立项后于2022年第二季度开始采集数据，2022年二季度至四季度，产业景气指数分别为100.20点、101.40点、102.00点，均高于荣枯线的同时，产业景气程度稳步提升。

图 4 产业景气指数运行图

二、2023年上半年指数运行表现

（一）价格指数整体下滑

   2023年上半年，武安小米价格指数整体下滑明显，3月指数遭遇“震荡”下滑，随后跌幅有所缓和，截至2023年6月，价格指数与去年同期基本持平。

图 5 上半年武安小米价格指数走势同期对比

   2023年上半年，武安小米价格指数呈现高位快速下滑走势，2023年1月指数为114.01点，是上半年最高点，期间正值农历春节，市场对小米的消费需求量有所增加，同时叠加疫情防控全面放开，众多批发商在节前积极储备大量货源出货，推动小米价格居于高位。随后指数便呈现下滑走势，其中3月指数跌幅显著增加，指数收于103.76点，环比下跌7.33。4-5月指数跌幅持续收窄，呈现企稳迹象，但6月再次加速下滑，指数最终跌破基点100，收报于99.61点。

   而从上半年武安小米价格指数走势来看，期间呈现两个阶段快速下滑，分别在3月、6月两个季度末节点。分析来看，第一加速下滑期：3月大幅下跌，环比跌幅位7.33%，主要是由于节前批发商大量囤货导致了节后小米价格普遍下降，从市场反馈来看，目前小米的基层货源整体充足，下游商家基本以消化库存为主，原粮消化缓慢，导致米厂订单有限，市场按需补货，走货不快，故而导致价格行情遭遇下跌。第一加速下滑期：与3月相比，6月下滑幅度缩小，环比下跌2.47%，主要是由于行情处于淡季，市场货源充足，供需矛盾导致价格走低。

   与去年同期来看，2023年价格行情整体水平高于2022年同期，而截至2023年6月末，由前文可知，目前小米价格重回合理价格区间，6月价格指数略高于去年0.45点。分析来看，年初1月、2月高位运行是疫情原因影响导致市场对小米采购需求增加，因以小米等为代表的粗粮对感染新冠后的身体恢复具有一定作用，导致价格在2023年年初呈现高位。

   从细分产品看，小米优等品、合格品上半年价格指数走势表现不一，具体来看：

1. 优等品价格表现下跌

   2023年上半年，小米优等品价格指数表现下跌，自2022年12月指数收于117.01点开始，指数呈现持续下滑走势，截至2023年6月指数收报于98.21点，较2022年12月下跌16.07%，是导致小米价格总指数整体下滑的主要原因。

图 6 优等品及散装小米价格指数运行图

   从部分优等品细分类别看，包括散装、袋装以及礼盒装小米，其中散装优等品价格下跌最为明显，从2022年12月134.03点大幅下跌至2023年6月96.41点，期间下跌28.06%，呈现下滑走势。袋装、礼盒装小米优等品价格指数运行平稳。

2. 合格品价格总体平稳

   2023年上半年，与优等品价格走势不同，小米合格品价格指数整体平稳。

图 7 合格品及细分包装小米价格指数走势对比

   数据显示，小米合格品价格指数自2022年12月指数收报于106.19点，2023年上半年指数走势涨跌交替运行，指数在1月收于上半年最高点108.74点，2-5月指数持续下滑至101.19点，且4月、5月指数跌幅持续收窄，并于2023年6月指数止跌上涨，最终收于102.88点，上半年极值为5.85点，远低于优等品价格指数极值（优等品价格指数极值为18.06点）。

   小米合格品细分来看，礼盒装、袋装小米价格指数呈现涨势，且在2023年1月上涨后平稳运行，其中礼盒装小米价格指数涨幅明显，2023年1月指数收于113.35点，环比上涨12.65%。散装合格小米价格指数则呈现跌势，2023年1-5月指数持续下滑，5月为上半年最低94.51点，6月触底回暖，指数为97.90点。可以看出，在合格品小米分类中，小米有较好的包装因为方便送礼以及日常储存，故市场需求较大。

（二）景气指数持续回落

   2023年上半年，武安小米产业市场整体表现低迷，一、二季度景气指数持续下滑。

图 8 武安小米产业景气指数走势图

   2023年一季度，节后企业复工复产加快，且市场整体处于复苏时期，企业发展信心表现较为坚定，武安小米产业景气指数收于101.58点，环比虽略有回落，但仍保持在景气区间。2023年二季度，受行业淡季影响，产业景气指数持续回落，指数为96.75点，为指数监测发布以来首次下滑至荣枯线下方。

   产业景气指数按指标类型不同可细分为经营类景气指数和信心类景气指数两大类，2023年上半年两类景气指数走势均有下滑，具体如下：

1. 经营类景气指数平稳后下行

   经营类景气指数2023年上半年先平后跌，一季度指数环比持平，二季度有所下滑收至96.43点，收至荣枯线下方。

图 9 经营类景气指数运行图

   具体来看，2023年一季度经营类景气指数为100.36点，环比持平，而二季度小米市场经营景气指数则企稳后有所下滑，指数为96.43点，继2022年二季度后，武安小米产业经营情况再度由景气区间转入不景气区间。

   结合图9中数据可知，上半年尤其是二季度这段时间，对于武安小米产业来说市场整体处于淡季状态，经营状况未有明显好转，多项细分指标表现较为低迷，其中小米企业盈利情况、小米交易量两项景气指标在上半年均位于荣枯线下方。

2. 信心类景气指数持续下滑

   2023年上半年，伴随着市场整体氛围冷清，反映小米企业对行业发展以及对行业预期信心持续走低，一、二季度指数分别收于104.44点、97.50点，其中二季度也迎来监测以来的最低点。

图 10 信心类景气指数运行图

   受上半年小米企业盈利情况、小米交易量景气指数持续走低影响，导致企业家对行业发展信心也受到了相应冲击，预期走差，进而使得信心类景气指数有所下滑，其中二季度景气指数大部下滑至荣枯线下方。

   对于市场整体行情来看，未来仍是充满着诸多的不确定性，而结合指数历史走势来看，相较于上半年行情的低迷，下半年行情有望会有好转，2023年二季度信心类景气指数指可能也是2023年度最低点，因为下半年随着新一季小米上市，有望带动小米市场行情有所好转。同时，近年来，武安小米产业不断探索绿色高质量、生态可持续发展之路，进行产业提档升级，将谷子种植优势转变为产业优势，在种植、加工、销售、品牌建设等各方面均取得了显著成绩，这将会大幅度提振相关经营者对行业发展信心以及市场预期信心，因此信心类景气指数在2023年三季度有望迎来触底回暖。

三、2023年上半年指数运行特点

（一）企业盈利指标与小米交易量景气度呈现同向变动

   2023年上半年，武安小米产业景气指数持续低迷，指数走势呈现下滑趋势，其中多项经营指标表现差强人意，具有代表性的如企业盈利情况和小米交易量两项景气指标，上半年两项景气指数持续下滑。

图 11 企业盈利情况和小米交易量景气指数运行图

   上半年，企业盈利情况、小米交易量景气指数保持下行，且一、二季度指数均在荣枯线下方运行，其中小米交易量指数二季度跌破90点，为87.50点。

   短期来看，一方面，受行业淡季冲击影响，市场表现较为冷清，消费淡季小米走货低迷，小米交易量较低，另一方面，小米作为粗粮，不是消费者日常主要粮食选择，多数情况下是作为一种辅粮出现在人们的视野中，对其需求呈现阶段性特征，市场受众群体有限。长期来看，近几年来，随着健康意识的普及，重视粗粮的养生功效，小米消费群体扩大，尤其是国内外各大媒体宣传推广，吃五谷杂粮有助于提升身体免疫力等理念的传播也带动市场走暖，其宣传力度的增强直接拉动消费群体对小米需求增加。

（二）小米价格变动比较敏感

   2023年上半年，武安小米价格指数走势震荡波动较为明显，从各月指数环比变动情况来看，武安小米价格指数“跌多涨少”，上半年除1月上涨外，其余月份均有下跌。造成这一现象主要是因为上半年整体粮食市场行情表现偏于低迷，粮食价格整体呈现波动下滑走势。为了进一步剖析粮食大类与小米小类价格波动之间的关系，本文摘录2023年上半年粮食CPI环比、同比变动情况，结合武安小米产品价格指数进行对比分析，分析如下：

   从环比看，2023年上半年，粮食CPI整体表现平稳，其中3-5月环比呈现持续下滑态势，同期内的小米价格指数也相应下滑。可以看出，上半年粮食市场价格整体也处于平稳下滑状态，但小米价格指数环比变动幅度呈现“先急后缓”态势，主要集中在3月，其价格指数环比跌幅为7.3%，下跌明显，主要是因为小米消费群体有限，导致其价格敏感度较高，采购群体数量减少所致的，但除3月外，其余月份依旧保持相对平稳状态。

图 12 2023年上半年粮食CPI与小米价格指数环比变动幅度对比

注：粮食CPI价格环比数据来源于国家统计局

   从同比看，小米价格指数与粮食CPI同比均有上涨，其中粮食CPI同比涨幅较小，而小米价格指数同比涨幅较大。具体看，2023年上半年，国内粮食生产总体稳定，国际粮价从去年同期高位持续下行，粮食价格涨幅逐月回落；小米价格同比涨幅波动幅度明显，1月、2指数同比分别上涨12.6%、11.0%，3月同比上涨3.4%，涨幅下跌7.6个百分点，二季度以来小米价格指数逐步进入温和上涨状态。可以看出，与去年同期相比，2023年上半年包括小米在内的粮食价格整体呈现上涨趋势。

图 13 2023年上半年粮食CPI与小米价格指数同比变动幅度对比

注：粮食CPI价格同比数据来源于国家统计局

  通过对比分析粮食CPI和小米价格指数环比、同比变动幅度，发现：短期看（环比角度），粮食价格已从高位回落，短期仍处于持续下降过程，小米价格“随大流”趋势短期不变，仍将会在小范围区间内小幅波动；长期看（同比角度），近年来随着大众消费观念、健康饮食观念的不断升级，以及食品饮料产品逐渐趋于绿色化、营养化、功能化，小米在全球市场上的消费需求增长迅速，此外由于受到极端气候及国际贸易环境的影响，比起大米、小麦和玉米这样的普通作物来说，小米更能适应气候的冲击，小米行业发展存在较大潜力，小米的国际贸易与接受度也存在较大空间。

四、2023年下半年小米行情展望

   2023年上半年，市场对于小米供应宽松、需求减弱预期较为一致，2023年下半年是行业由需求淡季向旺季过渡时期，小米价格短期价格或稳中微幅下调，小米价格仍将持续呈现稳中偏弱运行走势，主要目前市场仍以去库存为主，下游粮商采购需求较低，预计价格持续下跌趋势会延续至新米上市。

   一方面，2023年三季度价格仍将呈现目前收缩状态。受厄尔尼诺现象影响，全国多数地区普遍高温，小米市场迎来传统销售淡季，交易市场维持冷清态势，小米市场需求量有所减少。市场需求萎缩前提下，下游粮商补货有限，其次，政府在保护和发展农业产业方面加大了力度，通过提供补贴和创造良好的种植环境，鼓励农民增加小米种植面积，同时农业技术的不断革新和进步，使得小米种植更加高效和可持续，新技术的应用将提高小米产量和品质，满足市场需求。在新小米上市前的7月、8月是小米需求淡季，且随着高温天气的增加，将会进一步制约对小米的需求量，因此三季度初小米价格指数仍有下跌概率，小米价格指数持续呈现收缩状态。

   另一方面，结合目前形势，市场对小米的整体需求平稳增加。随着人们的消费观念、健康观念不断升级，消费者希望重拾健康、倡导多样化、均衡和健康的饮食，践行可持续的饮食习惯，进一步刺激小米消费量进一步增长。同时，2023年也为“国际小米年”，舆论宣传不断推介小米，小米在主食多样化中的需求地位逐步提升，人们对小米作为主食或者小米制品的接受程度也在一直增长。

   综上，上半年市场低迷，是暂时性的表现，小米市场面临的有利因素较多，供需关系改善和市场潜力的释放将推动小米市场行情的回升和发展，2023年下半年小米市场将呈现回暖的趋势，为农户和企业带来了积极的发展机遇。同时随着小米市场的回暖，品牌竞争将进一步加剧，因此也需要关注市场竞争的加剧，加强品牌建设和创新，以保持竞争优势。