2026年2月，兰炭产业景气指数继续下滑，收于96.46点，持续处于荣枯线以下，行业整体承压走弱。究其原因，还是那句话：需求不给力，压价成常态。

01 数据背后：兰炭产业为何承压走弱？

从“神木·中国兰炭产业指数”监测来看，2月产业景气指数延续跌势，低于荣枯线3.54个百分点，市场情绪普遍偏冷。

兰炭产业景气指数走势

分析来看，一方面，下游电石行业因自身库存高企、价格看跌且部分下游装置检修，对兰炭的采购极为谨慎并加大压价力度；另一方面，硅铁行业受制于终端钢厂采购谨慎及行业亏损，维持低库存运营，采购意愿低迷。此外，民用采暖需求消退、钢铁行业进入检修期进一步削弱需求支撑。

因此，在“供应边际收紧、需求复苏缓慢”的格局下，需求疲软的压力压倒供应端利好，导致行业整体景气度承压，指数因而延续在收缩区间运行。

细分指标中，多数指标均以下调为主。

经营类、信心类景气指数分项指标指数变化表

经营端：五降一升，普遍走弱

开工率指数环比大跌4.09个百分点，成为最“受伤”的指标；

库存压力上升、资金周转放缓，库存情况与资金周转速度指数分别下滑2.36和2.27个百分点；

出货量和新客户拓展也略显疲态；

唯一亮点是销售资金回款指数小幅提升0.82个百分点，连续两月位于荣枯线上方。

信心端：短期回暖，长期谨慎

企业对下月出货量的预期略有改善，指数环比提升2.00个百分点，回升至荣枯线水平100.00点；

反映中长期信心的未来销售和行业前景预期指数均出现明显下滑，分别下降3.00和2.09个百分点，表明市场参与者对后续市场的看法趋于谨慎。

02 市场扫描：2月兰炭经历了什么？

1.市场整体弱势，价格承压明显

2月，兰炭市场一直处于“低气压”状态。节前，中小料主流采购价维持在760元/吨的较低区间。节后，下游主流电石企业迅速下调采购价，导致产地挺价意愿大打折扣。原因在于，电石、硅铁两大下游行业自身难保。电石行业自身库存高企、看跌后市、压价力度大，采购自然“掐得紧”。硅铁行业因终端需求乏力而维持低库存运营。加上民用采暖需求消退、钢铁行业检修，需求端几乎全线哑火。

2.成本支撑削弱，利润被挤压

原料端也不给力。主要原料红柳林块煤价格先跌后涨，但节后回升的价格仍低于节前高点，难以形成有效支撑。

3.下游需求疲软，负反馈传导清晰

兰炭的核心下游电石行业需求端支撑整体偏弱，导致电石企业对兰炭采购将更为谨慎，按需采购成为主流；硅铁行业同样因结构性过剩和终端需求乏力，对兰炭采购意愿偏低，维持低库存运营。总体上，下游行业的普遍弱势，形成了对兰炭需求的直接压制。

03 展望3月：谨慎为上

进入3月，兰炭市场恐怕还要继续“猫冬”，预计3月兰炭市场将延续弱势格局，行业景气度持续承压。下游电石、硅铁行业对兰炭难改“压价采购、低库存运营”的节奏，需求端难有起色；原料端成本支撑薄弱，兰炭产品价格易跌难涨。供需失衡、库存反复、信心趋于谨慎，行业预计将在收缩区间内运行。