据“衡水·中国工程橡胶指数”信息系统监测，2024年一季度，衡水工程橡胶产品价格指数下跌以后有所回升，1-2月指数承压运行，3月指数反弹，升至106.21点，环比上行0.27%，但仍略低于2023年12月指数水平。衡水工程橡胶产业景气指数在荣枯线上方运行，其中1月景气指数为101.61点，为近两年高点，工程橡胶产业长期向好发展。

一、衡水工程橡胶指数运行解读

（一）工程橡胶产品价格指数跌后回升

2024年1-2月，衡水工程橡胶产品价格指数承压运行，分别收于106.02点和105.92点，环比分别下跌0.23%和0.09%；3月指数反弹，回升至106.21点，环比上涨0.27%。

衡水工程橡胶产品价格指数走势

衡水工程橡胶产品价格指数主要由支座类、伸缩缝类、止水材料类和其他类四个细分产品价格指数组成。具体走势如下图所示：

衡水工程橡胶分类产品价格指数走势

支座类产品价格指数走势与总产品价格指数类似，1-2月指数承压下行，分别收于107.66点和107.56点，环比分别下跌0.31%和0.09%，3月指数回升至108.09点，环比上行0.49%，较2023年12月微升0.09%。

伸缩缝类产品价格指数呈连续下跌走势，1-2月指数跌幅相对较小，分别收于100.65点和100.60点，环比分别微跌0.01%和0.05%，3月指数下跌至100.00点，环比跌幅0.60%，较2023年12月下跌0.66%。

止水材料类产品价格指数跌后企稳，1-2月指数分别为100.43点和100.24点，环比分别下跌0.04%和0.19%，3月指数收于100.25点，与2月指数基本持平。

其他类产品价格指数平稳运行，代表品中可抽换伸缩缝等产品需求较为稳定，且生产规模相对较小，价格持稳运行。

（二）衡水工程橡胶产景气指数在荣枯线上方运行

2024年一季度，衡水工程橡胶产业景气指数均位于荣枯线上方运行，其中1月景气指数为101.61点，为近两年高点。

衡水工程橡胶产业景气指数走势

（1）经营类景气指数前高后低

衡水工程橡胶企业经营类景气指数由当月订单量、库存量、资金周转速度、新客户和资金回款等五项指标景气指数构成。各指标景气指数走势如下：

衡水工程橡胶企业经营类景气指数走势

相对而言，1月各经营类景气指数表现较好，除资金回款景气指数以外，其余指标景气指数均位于景气区间运行。其中，订单量和新客户景气指数环比上升4.29个百分点，资金回款和资金周转速度景气指数环比上升1.43个百分点，库存量景气指数则无明显变动。

2月，多数工程橡胶企业处于停工放假状态，经营类指标景气指数明显下降，仅有资金周转速度景气指数保持在荣枯线上方105.71点运行，且较1月提升1.42个百分点，其余指标景气指数则均低于100点。

3月，资金周转速度和资金回款景气指数下降，且均位于荣枯线下方；订单量、库存量以及新客户景气指数升至景气区间，分别为101.43点、101.43点和100.00点，环比分别上升11.43、4.29和4.29个百分点。

（2）信心类景气指数表现强势

衡水工程橡胶企业信心类景气指数由下月订单预估量、行业发展前景和产品销售信心等三项指标景气指数构成。各指标景气指数走势如下：

衡水工程橡胶企业信心类景气指数走势

1月，受春节假期预期影响，企业下调订单预估量、短期内行业发展和产品销售信心的预期，指数有所下行。但行业发展前景和产品销售信心景气指数仍位于荣枯线上方，分别为102.86点和104.29点。

2月，企业信心类景气指数走势与经营类景气指数走势截然相反，各企业对于春节后复工复产以及行业发展充满信心。企业下月订单预估量、行业发展前景和产品销售信心景气指数分别为110.00点、107.14点和110.00点，均处于相对高位。

3月，强预期败给了弱现实，国内基建需求启动较慢，部分高风险债务省份要全力化解地方债务风险，全面暂缓基建项目。债券发行及专项债下放进度偏慢，新项目开工总量少，工程橡胶企业对未来订单量的预期下降，相关指数降至98.57点。产品销售信心和行业发展前景景气指数仍高位运行，分别为108.57点和105.71点。

二、衡水工程橡胶指数运行深度解析

（一）工程橡胶行业长期发展向好，产业景气指数走势较强

工程橡胶制品是指应用于建筑、桥梁、道路、铁路、地铁、涵洞等领域，起减震、降噪、防护等作用的橡胶制品，大致包括桥梁橡胶支座、建筑减震支座、桥梁伸缩缝密封条、橡胶止水带等。

铁路、公路建设行业受国家对固定资产投资的影响较大，而固定资产投资规模在一定程度上受国家宏观经济政策的影响，因此国民经济发展的周期性导致了工程橡胶产业存在一定的周期性。

“十四五”规划发布以来，全国交通固定资产投资规模持续高位运行，铁路、公路等基础设施网络建设不断加强，干线铁路、城际铁路、市域铁路、城市轨道交通“四网融合”进一步深化。数据显示，2023年，全国交通固定资产投资完成3.9万亿元，新开通高铁2776公里，新建改扩建高速公路7000公里。2024年1-2月，全国交通固定资产投资3885亿元，同比增长1.0%；一季度，全国铁路完成固定资产投资1248亿元，同比增长9.9%，全国交通建设继续优质高效推进。

“衡水·中国工程橡胶指数”信息系统显示，2024年一季度，衡水工程橡胶产业景气指数一直在荣枯线上方运行，其中1月景气指数为101.61点，处于近两年来高位，3月景气指数为100.54点，虽有小幅滑落，但主要是受资金回款与订单预期下降影响，其余指标景气指数仍表现较为坚挺，工程橡胶产业发展韧性十足。

工程橡胶产业景气指数运行走势

近年来，随着成渝地区双城经济圈建设、“一带一路”等国家战略实施程度持续加深，西部陆海新通道、沿江通道等出川大通道建设的推进，为工程橡胶产业提供了稳定的市场发展空间。下一步，国铁集团将加大出疆入藏、沿边铁路等国家战略通道项目实施力度，积极推进沿江沿海高铁、西部陆海新通道等重点项目和物流基础设施建设。同时，道路、桥梁建后维养市场的发展，还将为工程橡胶行业带来新的市场机遇。

根据国家交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司联合发布的《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》内容显示，到2027年，全国铁路运营里程要达到17万公里左右，国家高速公路里程到达约1.9万公里，普通国道里程约27万公里。由此可见，随着我国进一步加大交通基础设施投资力度，工程橡胶产业还有着广阔的市场空间。面对巨大的市场空间，工程橡胶产业需要不断发展自身创新能力，提升产品质量，以满足不断变化的市场需求，为我国交通强国建设贡献力量，并实现自身的可持续发展。

（二）建筑减隔震市场空间广阔，相关产品价格有望震荡走高

建筑减隔震技术，作为现代建筑抗震防灾的重要手段，近年来在国内外得到了广泛的关注和应用。随着地震灾害频发以及人们对于建筑安全性能要求的提升，建筑减隔震行业市场规模呈现出稳步增长的态势。据QYResearch调研报告显示，预计2029年全球建筑减隔震产品市场规模将达到10.86亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为3.8%。

建筑减隔震产品是指在建筑物或桥梁的基础上设置隔震支座或者其他减隔震装置，以提高建筑物或桥梁的抗震性能。建筑减隔震产品主要包括：隔震支座、阻尼器以及液压支座、隔震层等其他减隔震装置。其中，隔震支座是建筑减隔震产品中最常用的一种，可以有效降低地震对建筑物或桥梁的水平作用。

2020下半年以来，隔震支座产品价格指数整体呈上涨态势，于2023年一季度达到相对高位；2023年下半年指数缓慢回落，但2024年一季度再次出现小幅回升的趋势。截至2024年3月，隔震支座产品价格指数收于106.56点，环比回升0.47%，较2023年2月110.12点高位回落3.23%，但相比2020年指数水平仍处于相对高位。

隔震支座产品价格指数运行走势

从政策推动来看，2021年，国务院颁布的《建设工程抗震管理条例》正式实施，以立法形式明确规定了在全国范围内的高烈度设防地区、地震重点监视防御区，新建学校、幼儿园、医院、养老机构、应急指挥中心、应急避难场所等公共建筑应当采用隔震减震技术，保证发生本区域设防地震时不丧失建筑功能。我国减隔震行业正式进入“强制”时代。2022年，由应急管理部和中国地震局联合印发《“十四五”国家防震减灾规划》，强调提升地震灾害风险防治能力，针对重大工程、各类开发区工业园区房屋建筑和城市基础设施、一般建设工程、学校医院等人员密集场所等，形成差别化的抗震设防要求制度体系。推动重大工程建立地震安全监测和健康诊断系统，推广减隔震等抗震新技术应用。

从技术创新来看，众多工程橡胶企业开始注重技术创新和研发投入，在减隔震材料、减隔震结构体系、减隔震装置等方面进行了大量的研究和探索，取得了一系列重要的成果。这些新技术的出现，不仅提高了建筑结构的抗震性能，还降低了工程造价，推动了建筑减隔震行业的快速发展。以衡水震泰隔震器材有限公司为例，该公司是首部建筑隔震橡胶支座国标《20688.3-2006》的起草企业之一，并于2015年2月初首家通过CABR（中国建筑科学研究院）隔震产品认证。近些年，相继开发出国内齐全的隔震橡胶支座系列产品，并研制开发了刚性滑移支座和弹性滑移支座；在消能减振技术方面，研制开发了速度型黏滞阻尼墙和位移剪切型软钢阻尼墙及防屈曲约束支撑等，推动减隔震市场发展。

从市场需求来看，全球范围内地震的频率和强度呈上升趋势，且我国有41%的国土、一半以上的城市位于地震基本烈度7度及7度以上地区，陆地7级以上的地震占全球陆地7级以上地震的1/3，因地震死亡人数占全球的1/2。而减隔震技术能有效降低地震对建筑物水平方向的破坏，特别是在罕遇地震作用下减隔震效果更好，因此国内市场需求空间广阔。此外，随着抗震建筑的经济效益越来越受到人们的认可，以及公众对防震重要性和建筑隔震产品有效的认识不断增强，正在推动建筑业主、开发商对于质量可靠的建筑减隔震产品的需求不断增长。

综上所述，建筑减隔震行业在政策支持、技术创新和市场需求等多方面因素推动下，建筑减隔震行业将迎来更加广阔的发展前景。此外，叠加天然橡胶和不锈钢等原材料成本支撑，隔震支座产品价格也有望短期维持在相对高位震荡，中长期有望出现震荡走强趋势。