指数走势：2025年4月下半月，熟皮价格指数小幅下行，收报于123.81点，环比下降0.89%，同比下降3.52%；大衣价格指数有所回落，收报于120.79点，环比下跌3.00%，同比上涨3.51%。

宏观行情：国家统计局数据显示，2025年4月，受前期制造业较快增长形成较高基数叠加外部环境急剧变化等因素影响，我国制造业采购经理指数为49.0%，比上月下降1.5个百分点，回落至临界点以下，表明国内市场需求增长动力稍显不足，制造业扩张步伐有所放缓，这在一定程度上影响大营裘皮产业链供应链和市场环境，导致相关产品价格指数出现波动。

走势预测：季节性淡季需求减少，预计熟皮价格指数持续下降；全球需求收缩，库存积累，叠加原料成本支撑减弱，大衣价格指数或波动下行。

指数走势分析

（一）熟皮价格指数承压下降

据“中国·大营裘皮产业指数”信息系统监测，2025年4月下半月，熟皮价格指数为123.81点，环比下降0.89%。

熟皮价格指数走势图

目前为季节性销售淡季，下游加工企业采购意愿低迷，熟皮市场需求减少，熟皮价格指数处于下行通道。

细分品类熟皮价格指数环比“一涨一平二跌”。4月下半月，受进口狐狸皮价格上涨拉动，狐狸皮价格指数收报于100.11点，环比上涨1.13%，狐狸皮价格虽短期反弹，但持续性有待时间验证；貉子皮价格指数稳定运行，收报于131.25点；兔皮价格指数收报于71.02点，环比略降0.03%，同比下跌2.23%；水貂皮价格指数跌幅显著，收报于170.80点，环比下降2.18%，同比跌幅扩大至7.49%。

细分品类熟皮价格指数走势图

（二）大衣价格指数有所回落

4月下半月，大衣价格指数收报于120.79点，环比下跌3.00%。

大衣价格指数走势图

大衣价格指数环比下降，同比增长主要受以下三因素影响。首先，原料成本降低传导至终端，企业为了减少库存而调低价格；其次，消费市场处于传统淡季，促销活动的效果有限；最后，尽管高端产品受到水貂皮价格环比下降的影响，但品牌溢价仍然支撑着产品价格同比正增长。

市场行情分析

（一）全球经济增速放缓，高端市场有韧性

多家国际机构对2025年的全球经济增长预期普遍下调。国际货币基金组织（IMF）预测2025年全球经济增速为2.8%至3.2%，低于年初预期的3.3%。其中，美国经济增速预计将从2024年的2.7%降至2025年的2.4%～2.6%，欧元区经济增速预计为1%左右。

尽管全球经济增速放缓，但高净值人群（HNWI）的消费需求相对稳定。裘皮作为奢侈品和耐用品，其目标客群对价格敏感度较低。裘皮制品生产企业可聚焦高净值市场，通过定制化、稀缺性设计（如环保认证皮草、联名款）强化产品溢价能力。

（二）消费驱动转型，裘皮产业迎新机遇

随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策的推进，我国宏观政策的着力点转向居民，即推进“消费拉动经济”而非“投资拉动经济”。从“投资于物”到“投资于人”的转变对我国财税体制改革而言，是一场更深层次的制度变革。

随着各项促消费政策落地生效，中高收入群体的消费潜力将不断被释放。裘皮企业可借势布局以下方向：一是下沉市场升级需求，二三线城市消费升级趋势明显，轻奢级皮草（如拼接款）有望打开新客群；二是政策红利场景，结合文旅消费刺激（如冰雪旅游热），开发功能性皮草服饰（防风、轻量化）。

全球经济增速放缓背景下的消费分化，反而为裘皮行业提供了结构性的高端化与下沉市场机遇。产业链企业需以技术升级和ESG转型为核心，通过柔性供应链、材料创新和体验营销，将传统皮草从“保暖必需品”重新定位为“可持续奢侈品”，在政策与市场的双轮驱动中实现增长。

指数走势预测

熟皮价格指数：5月入夏，裘皮市场季节性需求淡季特征或将更显著。下游生产销售进程放缓，对原料的采购大概率减少，预计5月上半月，熟皮价格指数将持续下降。随着淡季需求进一步减少，熟皮价格指数有可能跌破120点。

大衣价格指数：需求端，全球经济复苏乏力，国际市场对裘皮产品的需求有所收缩，我国裘皮制品出口压力持续。供给端，由于下游市场需求疲软，先前积累的库存，尚未充分消化，目前市场供应略显过剩。原料端，上游水貂熟皮价格指数高位回落，对貂皮大衣价格的成本支撑减弱。综上所述，大衣价格指数或维持波动下行态势。