2022年第三季度，兰炭市场整体波动不大，涨跌幅均以小幅呈现，从上下游来看对于兰炭均无明显的利好，上游方面，原料动力煤对于兰炭影响最为直接，其价格波动对兰炭产品造成一定影响，期间由于环保、安监等政策原因价格有所调整；下游方面，电石市场波动较大、硅铁整体呈现低迷、钢市表现不佳，兰炭各细分产品受此影响价格指数均有所变动。整体来看，兰炭市场三季度处于相对淡季，指数较前期变化浮动较小。

   据数亮指数（神木·兰炭产业指数）信息系统监测显示，2022年三季度，兰炭产品价格指数盘整上行，各细分种类产品中，兰炭价格指数小幅上涨，季度内指数上涨0.59%；煤焦油价格指数先跌后涨，累计涨幅为13.25%，煤气价格指数维稳运行，指数均收于114.04点。

   景气指数先跌后涨，始终保持在荣枯线上方运行，7月供需双弱下，景气指数虽有回落，但依旧处于景气区间；8月与7月景气指数持平，均收于100.93点；9月随着市场交投氛围转好，景气指数升至101.46点。从细分指标来看，经营类景气指数虽7、8月跌入不景气区间，但随后9月假期市场涨价氛围浓郁加上下游拿货积极，指数重新回归至景气区间；信心类景气指数则始终在景气区间，企业对于兰炭产业发展依旧充满信心。

一、兰炭产品价格指数盘整向上

   2022年三季度，兰炭产品价格总指数整体呈盘整向上走势，三季度累计涨幅为0.59%，指数具体走势如下图所示：

图一 2022年三季度兰炭产品价格总指数走势图

   7月，兰炭产品价格指数持续走跌。指数由月初的231.20点下滑至月末的196.55点，跌至三季度内指数最低点。一方面，原煤价格持续走跌，兰炭产品价格支撑有限；另一方面，下游需求减弱，兰炭产品库存累积；两因素共同作用下使得兰炭产品价格指数呈下跌走势。

   8月，兰炭产品价格指数结束跌势，开启持续上行通道。随着原煤价格回暖，兰炭价格成本支撑逐渐增强，下游市场销售情况逐渐好转，带动兰炭产品价格指数持续上行，月末指数收报于226.66点，较月初上涨14.85%。

   9月，兰炭产品价格指数窄幅波动向上，月初市场交投气氛较好，兰炭产品价格指数延续前期涨势，指数收于226.39点；月中部分企业下调产品价格，指数小幅走跌，9月第二周指数收于224.43点，较月初下跌0.87%；随后下半月指数呈上涨走势，原煤价格止跌转涨，兰炭成本支撑增强，叠加国庆假期临近，市场涨价氛围浓郁，推动兰炭产品价格指数于月末涨至三季度最高点235.23点。

（一）兰炭价格指数小幅上行

   2022年三季度兰炭价格指数走势与兰炭产品价格总指数走势基本保持一致，指数具体走势情况如下所示：

图二 2022年三季度兰炭价格指数走势图

   7月，兰炭下游市场亏损严重，电石、硅铁、钢材等企业均进入负利润状态，且企业端均出现大面积减产和停产情况，下游市场影响到上游兰炭市场，兰炭价格指数因此呈持续下跌走势，指数由月初的284.19点跌至月末的231.85点，7月累计跌幅为18.42%。

   8月初兰炭价格指数延续前期跌势，指数收于三季度指数最低点231.66点。随后受上游原煤价格上涨影响，兰炭成本压力增加，加上下游市场中钢产业供需矛盾有所缓解、库存陆续消化，电石行情也开始逐渐有所好转，对于兰炭需求小幅上涨，兰炭需求量增加，带动兰炭各细分产品价格逐渐上涨，8月末兰炭价格收报于272.26点，较月初上涨明显，8月累计涨幅达17.53%。

   9月，兰炭企业多维持正常生产，月中部分企业有累库现象，企业为出库降价销售，第二周价格指数较前期有小幅下跌，指数收报于268.78点，环比下跌0.90%。随后下游硅铁市场偏稳运行，开工率不低，伴随市场情绪走强以及国庆假期来临，下游端拿货积极性上升；电石市场零星回涨，加上煤价的上涨对兰炭市场有一定利好支撑，月末指数涨至三季度最高点285.86点。

图三 2022年三季度兰炭细分产品价格指数走势图

   兰炭四类细分产品价格指数走势情况基本一致，具体来看，大料、小料价格指数三季度最高点均收于7月第一周，指数分别收报于238.37点、305.09点；中料、焦末价格指数三季度最高点均收于9月最后一周，指数分别收于262.76点、349.67点。

   三季度初，大料随着天气转热需求陆续减少，价格指数持续走跌，于8月第一周收于最低点192.97点，较最高点下跌19.05%；7月电石市场低迷，价格一路下行，中料、小料受下游行情低迷影响，价格指数均呈下行走势，并于7月底收于指数最低点，指数分别收报于216.93点、245.43点；焦末价格在8月有所累库，兰炭为清库而降价销售，价格指数于8月第一周收于最低点262.39点，随后指数受面煤价格上涨影响呈持续上涨走势。

（二）煤焦油价格指数先跌后涨

   2022年三季度，煤焦油价格指数先涨后跌，整体呈上涨走势，季度内指数累计上涨13.25%。具体走势情况如下：

图四 2022年三季度煤焦油价格指数走势图

   7月，煤焦油下游深加工市场整体低迷，对于煤焦油价格存打压情绪，促使指数呈持续下跌走势，并于7月底收于指数最低点189.42点，较月初下跌7.41%。

   作为兰炭衍生产品，其走势受上游动力煤价格影响，更受下游加氢厂家采购驱动。8月，原煤价格上涨，兰炭成本压力加大，兰炭厂家承压下开工积极性不高，煤焦油产量相应受限，供应端利好局面得以延续，但反观下游相关加氢产品价格连续上调，助推煤焦油市场拉涨心态，煤焦油价格指数因此一路走高，并于9月第一周收于季度内指数最高点235.18点。

   9月中下旬，煤焦油价格指数呈先跌后涨走势，9月国内疫情再次反复，货物运输受到阻碍，加上国内部分地区大雨侵袭下煤焦油交投清淡，指数因此有所回落。月底随着金九银十即将到来，基建开工增加，工地、道路沥青搅拌站需求有所回暖，下游加氢部分厂家对焦油采购积极，给予煤焦油市场支撑，价格因此再度上行，月末收于231.68点。

图五 2022年三季度煤焦油细分产品价格指数走势图

   从煤焦油两类细分产品来看，重油占比较大，是影响煤焦油价格变动的主要因素，三季度价格指数走势情况与煤焦油基本重合。具体来看，重油价格指数于7月最后一周收于最低点190.38点，于9月第一周收于指数最高点238.57点，指数涨幅为20.20%。轻油价格指数占比较小，7月末收于指数最低点179.66点、9月第二周收于最高点205.68点，最高点较最低点上涨12.65%。

（三） 煤气价格指数维稳运行

图六 2022年三季度煤气价格指数走势图

   2022年三季度，煤气价格指数维稳运行，指数均收于114.04点。兰炭企业生产兰炭的副产品煤气大多自用，对外售卖较少，价格波动受企业自身定价影响，价格指数基本在固定区间波动。

二、产业景气指数先跌后涨

   2022年三季度，兰炭产业景气指数始终处于荣枯线以上运行，指数具体走势如下图所示：

图七 兰炭产业景气指数走势图

   季度内景气指数整体上升0.53个百分点，具体来看，7、8月，兰炭产业景气指数均收于100.93点。7月受市场供需双弱影响，兰炭景气指数较上月回落2.93个百分点。8月，原煤价格上涨，下游需求虽有回升，但较上月增加不足，兰炭开工也有所减少，景气指数因此无变动。9月，兰炭市场交投气氛较前期有所转好，拉动整体景气指数上升0.53个百分点。

   但与上季度对比发现，三季度较二季度整体回落2.40个百分点。受国际大环境影响，下游相关产业市场发展不如上季度情况，对于兰炭相关产品需求疲软，从而影响三季度整体景气水平。

（一）经营类细分指标指数先跌后升

   2022年三季度，反映产业经营状况的指标指数多跌入不景气区间内，但总体来看，经营类景气指数依旧呈回升趋势，季度内指数上升0.18个百分点，各细分指标指数情况如下表所示：

表1 经营类景气指数细分指标指数及季度累计涨跌幅情况（单位：%）

   7月，煤炭市场弱势运行，大环境下煤炭相关产品价格均有所下跌，兰炭亦是如此，加上下游市场低迷，对于兰炭产品需求减少，经营类细分指标指数中除开工率和销售资金回款指数外，其余指数均跌入不景气区间，经营类景气指数因此较上期回落2.72个百分点。

   8月，经营类景气指数继续下探，指数收于98.52点，较上月回落1.39个百分点。受上游原煤价格持续上涨影响，兰炭成本压力增加，下游企业需求先减后增，兰炭开工率有所降低，指数收于98.89点，跌入不景气区间。

   9月，伴随市场情绪走强以及国庆假期来临，下游端拿货积极性上升，电石市场零星回涨，加上原煤上涨对兰炭市场有一定利好支撑，经营类景气指数因此有所上升，较上月上升1.57个百分点。

（二）信心类细分指标指数均位于景气区间

   2022年三季度，产业信心类景气指数保持较强运行态势，季度内各细分指标均位于荣枯线上方运行，具体指数情况如下表所示：

表2 信心类景气指数细分指标及季度累计涨跌幅情况（单位：%）

   7月，兰炭产业信心类景气指数收于102.96点。在供需双弱的情形下，细分指标指数中下月出货量指数跌至临界点100.00点，较上期回落1.05个百分点。指数回落主要受两方面因素影响：一方面，受上游煤炭价格走跌影响，兰炭产品成本支撑走弱；另一方面，下游市场疲软影响下，对于兰炭需求减少，兰炭出货量因此减少。未来销售信心、行业前景信心指数均收报于104.44点，高出荣枯线4.44个百分点，企业对于兰炭产业发展依旧存有信心。

   8月，随着南方高温天气逐步消退，以及一系列稳增长政策措施落地，兰炭企业对于产业发展信心有所提振，指数收报于105.74点，较上月上升2.78个百分点。各细分指标指数均在景气区间运行，具体来看，下月出货量、未来销售、行业前景指数较上期分别上升3.33、2.78、2.23个百分点。

   9月，随着原料端煤价止跌反弹，兰炭成本支撑再次走强，对市场情绪有所提振，信心类景气指数收于104.21点，指数较上期虽有回落但处于景气区间。