一、指数运行表现

2025年4月，民权制冷产品价格指数稳中有升，指数收于106.51点，环比上升0.08个百分点。

制冷产品价格指数走势图

（一）成品类制冷产品价格指数小幅上行

4月，受家电和柜体产品价格上涨推动，成品类制冷产品价格指数小幅上行，指数收于104.84点，环比上涨0.29个百分点。

成品类制冷产品及细分品类价格指数统计图

细分品类来看，家电产品价格指数本期收于116.90点，环比上涨0.76个百分点，是拉动成品类制冷产品价格指数上涨的主要因素。柜体价格指数为102.43点，环比上涨0.27个百分点。冷藏车厢价格指数稳定在99.54点，环比持平。

（二）制冷配件类产品价格指数有所回落

4月制冷配件类产品价格指数收于112.79点，环比回落0.71个百分点。细分品类中，塑料型材价格指数有所下跌，收于113.64点，环比下跌4.73个百分点。冷凝器、冷藏机、蒸发器价格指数分别保持在133.90点、100.00点、101.56点稳定运行。

二、制冷家电行情分析

（一）上游制冷剂市场分析

二代制冷剂配额削减使供给进一步收紧，引发其价格中枢持续上移。同时，二代制冷剂配额削减还推动了市场向三代制冷剂（HFCs）转移，但2025年三代制冷剂生产配额总量95%以上集中在巨化股份、三美股份、中化、东岳集团等6家企业，行业集中度较往年显著提高，龙头企业市场议价能力增强。目前二代、三代制冷剂价格接近历史高点，制冷剂原材料高成本传导至终端商品，为制冷家电产品价格上涨形成了有力的成本支撑。截止5月30日，R22上涨至3.55-3.7万元/吨；而R32表现最为亮眼，作为制冷剂市场的黑马品种，其报价已突破5.2万元/吨大关；R134a则在售后需求（占比80%）的强力支撑下，成交价攀升至4.7-4.8万元/吨。

（二）下游需求端分析

据国家统计局数据显示，4月社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1%，其中家电及音像器材类零售额单月达914亿元，同比上涨38.8%，1-4月累计零售额达3469亿元，同比上涨23.9%。

政策组合拳释放置换需求。一方面，地方政府联合龙头企业的“绿色家电补贴”持续加码，叠加气温上升制冷产品进入行业旺季，推动短期需求集中释放；另一方面，2025年新一轮消费品以旧换新和大规模设备更新政策直接刺激高能耗家电的置换需求，白电（空调、冰箱等）作为补贴重点品类，更新需求空间广阔。

住宅销售回暖传导至后端消费。2025年以来，在多项政策的作用下，房地产市场继续延续止跌回稳走势，市场交易继续改善，部分一、二线城市交易活跃度有所提升。据国家统计局数据显示，1-4月，新建商品房销售面积降幅比1-3月份收窄0.2个百分点。从40个重点城市的情况来看，1-4月份，新建商品住宅销售面积和销售额同比分别增长0.1%和2.0%，装修需求回暖进一步拉动家电采购。

综合来看，制冷剂价格整体上涨，推高了制冷家电生产成本；同时，在政策刺激和房地产市场回暖双重影响下，家电市场需求有所上升。多因素相互影响下，本期制冷家电产品价格指数小幅上升。

三、行情展望

从原材料端来看，随着气温回升，空调、汽车等终端应用领域进入传统消费旺季，下游企业开工率稳步提升。但受制于配额管理制度对供给端的刚性约束，R32、R134a等主力品种市场供给弹性有限，局部货源紧俏局面短期难以缓解，预计后市部分制冷剂型号仍存5%-8%的价格上调空间。

从下游市场需求来看，气温回升将直接刺激家用空调、冰箱等制冷设备的装机与更新需求，传统销售旺季特征凸显。据产业在线最新发布的家用空调排产报告数据显示，2025年5月内销排产1462万台，同比增长17.4%；6月内销排产1385万台，同比增长31.1%，呈现逐月加速增长态势，市场预期持续向好。

综合来看，预计短期内民权制冷产品价格指数或将保持升势。