一、2025年暖通空调产业上下游行情分析

（一）上游市场：成本压力持续传导，结构性分化明显

铜材价格高位运行，成本压力贯穿全年。2025年，全球铜价呈现单边上扬态势，屡次刷新历史新高，远超年初市场预期。根据权威数据，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格在12月下旬首次突破每吨12000美元关口。沪铜期货主力合约最高价亦触及96750元/吨，现货铜价在年底更是突破10万元/吨大关，创下15年来新高。推动铜价上涨的核心因素包括：全球铜矿供应因主要产区智利、印尼等的干扰事件而紧张，中国铜冶炼厂计划减产；需求端则受到新能源车、光伏装机、人工智能数据中心及电网投资强劲增长的支撑；此外，美国关税政策引发的资源转移和美联储降息预期也加剧了市场波动。铜材在中央空调主机、换热器等核心部件中成本占比高，其价格飙升对武城暖通空调企业，尤其是中小型企业的成本控制构成了巨大压力。

铝材价格相对温和，替代效应逐步显现。2025年铝价在2.2-2.4万元/吨区间窄幅波动，全年波动幅度控制在10%以内，与铜价的剧烈波动形成鲜明对比。这主要得益于中国电解铝产能调控政策以及再生铝回收体系逐步完善，供给端相对稳定。铝材在消防排烟系列产品中的风机、风管等部件应用较多，成本占比较高。在铜铝价差持续扩大的背景下，“铝代铜”技术路线在行业内加速探索。武城部分企业已在风机盘管、换热器翅片等非核心承压部件中尝试铝材替代，但受制于焊接工艺、耐腐蚀性能等技术瓶颈，大规模替代尚未形成。

制冷剂价格波动加剧，政策约束影响深远。2025年，第三代制冷剂（HFCs）配额冻结政策全面落地，R32、R410A等主流制冷剂价格大幅上涨。据监测数据，R32华东市场均价从年初的2.8万元/吨涨至年末的6.3万元/吨，涨幅达125%。R410A同受市场带动，12月市场报价已达6.2万元/吨，同比2024年涨幅超50%。制冷剂在空调系统成本中占比较小，但其价格波动对整机成本核算、库存管理带来不确定性。武城企业通过优化充注量、采用新型环保工质（如R290、R32）等方式应对，但部分中小企业仍面临采购成本上升压力。此外，钢材、稀土永磁材料等辅料价格全年波动相对温和，但整体原材料成本压力仍是2025年产业运行的重要制约因素。

上游供应链格局变化，头部企业议价能力增强。2025年，暖通空调上游原材料供应商集中度进一步提升，铜矿、电解铝等资源型企业凭借规模优势、资源掌控能力，在价格谈判中占据主动地位。武城暖通企业采购模式呈现分化：规上企业通过长协采购、期货套保等方式锁定原材料需求，成本波动可控；中小企业则更多依赖现货市场，成本敏感度更高。这种结构性差异导致产业链利润分配不均衡，头部企业抗风险能力明显强于中小企业。

（二）下游市场：传统市场收缩，新兴领域支撑

房地产配套需求深度调整，拖累产业基本盘。据国家统计局数据，2025年全国房地产开发投资同比下降17.2%，跌幅比2024年扩大6.6%；房地产开发企业房屋施工面积同比下降10.0%，其中住宅新开工面积下降19.8%，房屋竣工面积下降18.1%，房地产行业深度调整对暖通空调产业形成系统性冲击。产业在线数据显示，2025年中央空调市场呈现“先稳后跌”的震荡态势，前三季度内销累计886.74亿元，同比下滑6.7%。整体而言，房地产配套需求收缩是2025年暖通空调市场下行的核心制约因素，其影响主要体现在三个方面：一是新开工项目大幅减少直接抑制了中央空调配套需求，精装房配套市场持续萎缩；二是存量项目施工进度放缓，导致工程项目采购节奏延后；三是购房者信心不足，家装零售市场消费意愿疲软。尽管新能源领域、数据中心等新兴领域需求保持增长，但难以完全对冲房地产需求下滑带来的冲击。

工业制造领域需求分化，新兴赛道表现亮眼。2025年，武城暖通空调产业在工业制造领域呈现明显的需求分化态势。传统制造业领域，纺织、食品加工等受宏观经济波动影响，企业投资趋于谨慎，暖通设备采购以节能改造和存量更新为主，需求增长相对平缓。相比之下，受益于产业政策支持和产能扩张，新能源、半导体、生物医药等新兴制造领域则表现亮眼，这些领域对高精度恒温恒湿、洁净空调等特种设备需求旺盛，订单增速显著高于行业平均水平，成为2025年产业运行的重要支撑点。

公共建筑与民生领域，政策驱动下的结构性机会。2025年，城市更新、老旧小区改造、医院学校等民生设施建设在政策支持下保持一定韧性。住建部推动的既有建筑节能改造项目，为暖通空调存量更新市场带来机会，公共建筑节能改造、医院洁净手术室、学校教室新风系统等需求相对稳定。但需注意的是，地方政府财政压力加大，部分项目进度放缓，需求释放节奏不及预期。四季度，随着“国补”政策细则落地，养老机构设备更新、商业设施改造等领域的暖通设备采购有望在2026年加速释放。

外需韧性超预期，但结构性风险犹存。2025年，暖通空调出口市场在复杂国际环境下展现出较强韧性，据产业在线监测，前三季度中央空调出口额187.2亿元，同比增长约15.7%，成为产业运行的重要支撑点。从区域结构看，“一带一路”共建国家基础设施建设需求旺盛，带动商用中央空调、消防排烟设备出口增长，其中东南亚市场在RCEP框架下关税降低、基建投资加速等因素推动下，出口增速保持增长；中东地区受益于沙特“2030愿景”、阿联酋世博城等大型项目，高端多联机、数据中心冷却设备需求强劲。欧美市场虽面临贸易壁垒、高库存等压力，但数据中心、工业制冷等高端设备需求仍保持增长。分季度看，出口呈现“前低后高再回落”的波动特征，受全球贸易环境不确定性影响，外需市场虽保持增长韧性，但仍需警惕价格竞争加剧、贸易壁垒升级等结构性风险。

（三）产业链格局：生态配套能力领先，末端产品优势突出

产业链生态完整，配套能力全国领先。2025年武城暖通空调产业链已形成“上游材料供应-中游核心制造-下游系统集成”的完整生态体系。上游以玻璃钢、不锈钢、铜管等原材料及配件企业为主，中游涵盖风机、风管、风阀、主机等八大系列3500余个品种的制造环节，其中风机、风管等产品占全国市场份额60%以上，下游延伸至安装服务、运维管理等应用端，形成从“一颗螺丝到整机系统”的全链条本地化配套能力，产业集群企业数量达3000余家，年产值超300亿元。

龙头引领梯队发展，竞争转向价值升级。在企业竞争格局层面，呈现“龙头引领、专精特新企业梯队发展”的态势。中威空调、海创集团、隆达空调等龙头企业通过共享工厂模式整合资源，构建了全国36家、本地20家的共享制造网络，年销售额突破10亿元级。同时培育了31家省级“专精特新”企业、49家高新技术企业及3家国家级“小巨人”企业，形成“大企业做平台、中小企业做配套”的协同生态。企业间竞争从早期的同质化价格战转向技术标准、品牌价值和解决方案的差异化竞争，CRAA认证、3CF认证等成为行业准入门槛。

市场覆盖全国海外，结构优化仍存挑战。从市场格局与区域分布看，武城暖通产业以鲁权屯镇为核心集聚区，产品覆盖全国市场并积极拓展海外。国内市场份额集中在商用中央空调末端设备领域，风机、风管等产品在华北、华东地区占据主导地位；国际市场上，通过“万企出海”等平台，已与乌兹别克斯坦、南非等30多个国家建立贸易关系，2025年海外订单突破2.67亿元。但产业链仍面临“末端产品占比高、主机整机制造能力相对薄弱”的结构性挑战，部分核心部件仍需外部配套，高端市场竞争力有待提升。

二、2025年武城暖通空调产业指数运行深度解读

（一）产品价格指数：全年窄幅波动，年末企稳微升

据“武城暖通空调产业高质量发展指数”信息系统监测，2025年武城暖通空调产品价格指数整体呈现“年初平稳运行，年中窄幅波动，年末企稳微升”的运行态势。全年指数在92.13点至92.19点之间窄幅波动，整体保持稳定。

产品价格指数走势图

从全年走势来看，一季度受春节假期及市场竞争加剧影响，企业定价较为谨慎，指数稳定在92.18点。二季度，市场在原材料价格波动与需求不确定性中博弈，指数微幅下探至6月的92.17点。进入三季度，受高温天气带来的短期需求提振与原材料价格回调影响，指数先升后降，9月末收于92.14点。四季度，10月指数保持平稳运行，11-12月份在下游市场边际改善的带动下微涨至92.17点，展现出年末企稳的迹象。

根据空调系统的功能不同，武城暖通空调产品价格指数细分为中央空调系列价格指数和消防排烟系列价格指数。其中，中央空调系列先升后降，消防排烟系列探底回升。

武城暖通空调细分品类价格指数走势

中央空调系列价格指数前期稳中有升，后期降后趋稳。指数前期围绕95.62点至95.68点区间窄幅波动。进入四季度，指数稳定在95.62点，显示出在市场调整期，中央空调产品凭借其技术附加值和稳定的工程项目需求，价格体系相对稳固。

消防排烟系列价格指数探底回升，年末动能增强。指数前期稳中下探，8月达到年内低点88.63点。随后在“金九银十”旺季及下游需求回暖的推动下，指数自9月开启回升通道，12月收于88.73点，基本修复年内大部分跌幅，显示出与建筑施工关联度更高的消防排烟产品市场在年末呈现出更强的复苏动能。

（二）创新发展指数：资源支撑强劲，成果转化加速

2025年武城暖通空调产业创新发展指数波动上涨，一季度指数为157.46点，二季度小幅下降1.68%至154.81点，三季度进一步降至154.25点，而四季度回升至157.82点，同比增长3.19%，表明产业创新发展水平持续提升。

创新发展指数走势

政策支持与资源投入双轮驱动。武城县将创新作为产业升级的核心驱动力，通过财政补贴、税收优惠、金融支持等多种方式，引导企业加大研发投入。2025年，武城暖通空调产业R&D经费支出占企业营收比重指数达214.42点，处于较高水平，拉动资源支撑指数在四季度跃升至183.57点，合作科研院所/高校数、大专以上学历人数占比、持有职业技能证书人数等指标均有明显提升，为创新发展提供了人才和智力支撑。

创新成果转化效率提升。2025年，创新成果指数从一季度的157.40点升至四季度的158.01点，同比增幅4.55%。其有效发明专利、CRAA认证、3CF认证等指标持续增长，表明创新投入逐步转化为实际产出。武城企业通过产学研合作、技术引进、自主创新等方式，在高效节能、智能化控制等关键技术领域取得突破。

研发投入指数全年呈现“前升后稳”走势。一季度指数为133.67点，二季度环比增长2.06%升至136.43点，三季度回落至133.93点，四季度微升至134.19点。从细分指标看，有R&D活动的企业数指数从2024年一季度的93.44点大幅提升至2025年一季度的116.39点，此后全年保持稳定，增幅24.52%，反映出武城暖通企业研发意识普遍增强，参与创新活动的企业数量显著增加。

（三）发展水平指数：季度波动回升，产业规模持续扩张

2025年，武城暖通空调产业发展水平总指数呈现“季度波动、全年回升”的运行特征，全年从一季度102.40点波动上升至四季度107.68点，同比2024年四季度的107.21点上涨0.44%，整体回升态势明显，核心驱动力是产业规模持续扩张，契合山东省传统产业升级、规上工业稳步增长的整体态势。

发展水平指数走势图

各季度涨跌原因清晰，呈现明显的季节性与产业发展规律：一季度受春节假期影响，企业开工率阶段性回落，产能释放不足，指数收于102.40点，为全年低点；二季度随着下游需求回暖，企业全面复工复产，开工率提升，产能充分释放，指数回升至104.44点，环比上涨1.99%；三季度受高温天气与部分工程施工放缓影响，下游采购需求小幅回落，指数小幅回落至104.10点；四季度受益于项目集中收尾、出口订单增长等因素，产能利用率达到全年高位，指数加速回升至107.68点，环比上涨3.44%，创下全年新高。

产业规模指数作为发展水平的核心支撑，全年表现亮眼，四季度收报123.25点，较一季度的111.53点上涨10.51%，成为拉动总指数回升的核心动力，反映出产业集聚效应持续显现，市场主体活力充沛，与武城暖通产业作为地方支柱产业、持续吸引市场主体入驻的现状相符。

（四）质量效益指数：经营效益承压，质量控制稳健

2025年武城暖通空调产业质量效益指数整体承压，全年在80-87点区间震荡。全年最高点出现在三季度，最低点出现在一季度，四季度为83.49点，同比增幅0.30%。

质量效益指数走势

各季度指数涨跌波动与下游需求季节性、原材料成本波动高度相关。一季度受春节假期影响，企业产能利用率低、固定成本分摊高，经营效益不佳，指数处于全年低点；二季度需求回暖，企业产能释放，经营效益小幅改善，指数微升0.42%至81.19点；三季度需求旺季叠加原材料价格下行，规模效应显现，经营效益达到全年最优，指数冲高至86.74点，环比增幅6.84%；四季度需求收缩、原材料价格小幅反弹，经营效益小幅回落，指数小幅下降3.75%至83.49点。

质量控制指数保持稳定，质量基础扎实。质量控制指数全年稳定在101.08点，产品抽检合格率、投诉率等指标表现良好，表明武城暖通空调产业在质量管理方面取得成效，为产业发展提供了质量保障。

三、2026年行业发展趋势及指数预测

（一）行业发展趋势

2026年，武城暖通空调产业将进入“创新深化、需求升级、结构优化”的高质量发展新阶段，行业运行环境持续向好，预测基于国家政策导向、行业发展规律及权威机构公开预测数据，具备较强的合理性与可操作性。政策层面，“双碳”目标深化推进，国家发改委、住建部发布的《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》提出的各项目标将持续落地，预计2026年国家将出台更多针对暖通空调行业的节能补贴与碳减排激励政策，推动高效节能、低碳环保产品的市场渗透率进一步提升；同时，产学研融合政策将持续发力，山东省“创新驱动传统产业升级”的战略导向将进一步落地，推动武城暖通产业与科研院所、高校的合作深度持续加深，核心技术攻关加速，创新成果转化效率进一步提升。此外，随着燃气灶具能效新国标、商用制冷器具能效新国标等多项标准陆续实施，将进一步推动暖通空调零部件产业技术升级，带动武城暖通产业整体质量提升。

市场需求方面，下游需求将呈现“量稳质升”的特征。房地产领域，保障性住房与老旧小区改造仍将是核心支撑，国家发改委、住建部方案明确提出持续推进既有建筑节能改造与保障性住房建设，预计2026年全国保障性住房新开工面积有望保持增长态势，老旧小区改造工作持续推进，相关需求将持续拉动住宅用暖通产品增长；同时，商品住宅市场逐步筑底回升，新开工面积降幅有望收窄，对普通暖通产品的拖累效应减弱。工业领域，制造业技改升级与绿色工厂建设将持续推进，2026年全国工业技改投资预计保持增长态势，其中化工、电子行业技改项目将持续落地，带动高端暖通设备需求增长；数据中心、冷链物流等新兴业态持续扩容，带动精密空调需求持续增长，成为工业领域需求增长的重要引擎。

产业竞争方面，市场集中度将进一步提升。头部企业凭借技术、品牌、规模优势，将持续整合中小产能，预计2026年武城暖通产业规上企业产值占比将进一步提升，行业集中度持续提高；创新竞争将聚焦低碳技术、智能控制、高效节能等核心领域，碳捕集与暖通系统结合、物联网智能调控等新技术将逐步产业化，成为企业核心竞争力的关键，契合国家建筑节能降碳政策导向；同时，产业链协同将进一步深化，上游原材料企业与下游终端用户的合作将更加紧密，供应链稳定性与成本控制能力将成为企业竞争的重要维度，预计2026年武城暖通企业核心原材料采购成本有望进一步优化，供应链效率持续提升。此外，随着能效新国标的持续实施，中小暖通企业将面临更高的技术门槛，预计2026年武城暖通行业淘汰落后产能比例将有所提升，产业结构进一步优化。

（二）四大指数预测

基于2025年指数运行特征、上下游市场趋势、政策环境变化，结合武城暖通空调产业发展实际，对2026年四大指数进行预判：

1.产品价格指数预测：窄幅震荡延续，中枢或小幅上移

预计2026年产品价格指数将继续在92-93点区间窄幅震荡，全年波动幅度控制在0.5%以内。

2.发展水平指数预测：稳中有升，但增速放缓

预计2026年发展水平指数将延续“前低后高”走势，全年中枢在105-108点区间，四季度有望再次冲高至110点以上，全年同比增速预计在2%-3%。

3.创新发展指数预测：持续上行，但增速可能放缓

预计2026年创新发展指数将继续保持上升态势，全年中枢在158-162点区间，四季度有望突破160点，全年同比增速预计在2%-3%。

4.质量效益指数预测：企稳回升，但压力仍存

预计2026年质量效益指数将在83-87点区间运行，全年中枢可能较2025年小幅提升2-3点，但整体仍处于较低水平。