产出下降流通回缩，景气指数环比下跌
来源：中国·柯桥纺织指数
日期：2019-11-05
“中国·柯桥纺织指数”2019年10月份总景气指数收于1218.82点，环比下跌2.67%，较年初比上涨0.39%，同比下跌4.40%。
一、流通环节环比回缩，流通景气指数环比下跌
2019年10月份，市场总流通景气指数收于1158.33点，环比下跌1.29%。10月份，市场营销滞畅互现，纺织品流通市场行情继续显现不足。
今年以来，原料价格一直跌跌不休，尤其是进入10月开始，原料价格并没有止跌反弹，反而增长了跌速，目前来看，原料价格已经接近3年来的低位。“高库存”在今年成为了一个高频率的词汇，产能大过剩导致今年织造企业库存高企，疯狂的产能大迁徙及投放，导致严重的产能过剩，市场上常规产品库存增加，降价抛货局部增加。10月份，坯布库存走货开始松动，但织造厂家大单较少，都是以小单居多，一时之间无法消耗大量的坯布库存，但整体来看，坯布库存仍然处于近2年来的高位。
虽然没有织造厂坯布库存的压力和原料厂原料库存的压力，今年贸易商的日子也不好过，大部分贸易商反映今年行情实在是太差了。从10月初开始，行情开始有所回升，有企业表示比9月份的订单量略有增加，但与去年同期还是无法相比。目前也只是小单居多，以秋冬面料为主，并且量都不大。多数贸易商表示现在生意难做，贸易商作为服装商与织造商之间的采购平台，赚取差价，但现在行业透明度太高，市场就这么大，服装商甚至会自己直接寻找到面料源头进行合作，贸易商的日子已经不太好过了。并且市场竞争激烈，利润不断被压缩，新客户难以挖掘。
家纺市场的整体表现“差强人意”。整个家纺行业的利润出现下滑，这对下游的坯布贸易也产生了很大的影响。家纺行业呈现出毛利高、净利率低的窘况，行业面临严峻考验。“价格战”是企业常用的手段。但长久的价格战并不利于企业的发展。今年以来行情更是一落千丈，订单少，利润薄，很多家纺面料商，甚至想到了“转行”！家纺坯布厂的订单量较去年同期下滑。一家内贸商也透露道：“我们主要做竹节布，生产的品种相对来说比较小众、特殊，虽然面料每米的利润与去年相差不大，但今年的总订单量却出现了20%的下滑，也就意味着总利润也会出现20%下跌。”家纺利润不高的原因还在于家纺属于耐消品，使用周期长，一般家庭买回后都可以持续使用几年；又因企业的物流成本、人工成本等持续增加也加重了家纺商的负担。
因下游需求相对有限，轻纺城传统市场营销继续显现不足，薄型产品现货成交明显下降，秋季产品现货成交和订单发货环比下降，初冬季面料订单发货相对有限，市场营销局部回缩，大众产品现货成交和订单承接局部回缩，拉动流通景气指数环比下跌。
1、流通规模指数环比下跌。10月份，市场流通规模指数收于1065.75点，环比下跌4.70%。因薄型产品现货成交明显下降，秋季产品现货成交和订单发货环比下降，初冬季面料订单发货相对有限，大众面料成交环比下降，轻纺城内销市场需求环比下降，因跑量产品成交环比下降，致10月流通规模指数环比下跌。
2、流通成交额指数环比下跌。10月份，市场流通成交额指数收于1087.06点，环比下跌4.27%。因大众染色、印花产品下游需求环比下降，流通市场跑量产品成交环比回缩，现货成交和订单发货环比下降，大众产品利润率环比回缩，致使10月流通成交额指数环比下跌。
3、流通信心指数环比小跌。10月份，流通市场信心指数收于978.15点，环比下跌0.30%。①对市场需求判断指数收于948.64点，环比下跌0.47%。②对品种获利能力判断指数收于969.60点，环比下跌0.32%。③对本商位经营前景判断指数收于1006.70点，环比下跌0.16%。
二、企业订单环比回落，生产景气环比下跌
2019年10月份，企业总生产景气指数收于1243.83点，环比下跌3.53%。企业生产订单环比下降，10月份，部分纺织印染企业开机率环比回落，产出环比下降，滨海印染集聚区部分企业产出环比回落。致使生产景气指数环比下跌。
从印染端口可以看出纺织市场行情究竟如何。前段时间浙江地区染费上涨的单子一时间似乎提振了市场信心，但经过调研，这只是某家染厂的个别现象，甚至不排除只是淡季降价太厉害，现在只是涨回原有的染费。染厂涨价基本已经是年初响水事件之后的事了，今年的纺织市场让染厂根本没有涨价的动力。进入“银十”以后，染厂情况稍微有所好转，但染费依旧没有上涨，染色品种以秋冬面料为主。产品交期方面，10月份基本在5天左右就能出货，有个别染厂表示9月份出货周期在10天附近，10月行情有所回淡，交期缩短。
受环保政策以及用工成本增加等因素影响，纺织企业“北迁”成为趋势，苏州、绍兴、海宁等传统纺织重镇也处于转型升级之中，这也导致了大量纺织企业的外迁，中西部地区是国内纺织企业转移的主要阵地。家纺市场这块蛋糕已经趋于饱和，这势必导致接下来几年家纺坯布将一直处于供过于求的状态，纺织老板免不了会被迫加入低价竞争。利润也难以好转。今年的家纺行业不甚如人意，中西部爆发的产能、中美贸易环境、以及整个宏观大环境的走弱等导致家纺业的订单减少，利润下滑。
1、大众产品产出下降，规模指数环比下跌。10月份，生产企业规模指数收于1589.03点，环比下跌6.10%。织造印染企业内需订单环比回落，大众面料订单环比下降，坯布类和大众类染色、印花类服装面料及家纺类、服饰辅料类产品订单承接环比下降，秋季、初冬季大众服装面料现货成交和订单承接环比下降，拉动生产企业规模指数环比下跌。
2、跑量产品产出下降，效益指数环比下跌。10月份，生产企业效益指数收于1350.55点，环比下跌0.63%。织造印染企业内需订单环比回落，大众面料订单环比下降，因跑量产品下游需求环比回落，生产效益环比回缩，库存率环比上升。因薄型坯布和大众染色、印花类服装面料及跑量类家纺产品、服饰辅料产品订单承接环比下降，拉动生产企业效益指数环比下跌。
3、生产企业订单下降，销售收入指数环比下跌。10月份，生产企业销售收入指数收于1591.27点，环比下跌6.01%，大众面料订单环比下降，喷织、针织、经编类大众面料产出环比下降。棉麻、粘胶类原料和天然纤维坯布、化学纤维坯布类及纯棉、涤棉、涤氨、锦棉、麻粘类服装面料订单呈不等量下跌走势，日用家纺类和线绳类服饰辅料产品订单呈一定幅度下跌走势，销售收入环比下降，库存率环比上升，拉动生产企业销售收入指数环比下跌。
4、企业信心指数环比下跌。生产景气中的信心指数收于845.27点，环比下跌0.75%。其中：①生产企业对市场需求判断指数收于867.24点，环比上涨1.94%。②生产企业对品种获利能力判断指数收于846.77点，环比下跌3.39%。③生产企业对本企业经营前景判断指数收于827.67点，环比下跌0.73%。
三、下期总景气指数预测
2019年11月份，预计绍兴市柯桥区纺织行业总体呈现环比小跌走势。随着季节的更替，轻纺业产品调整转换继续扩大，薄型产品营销将延续面缩量减态势，后续秋季品种将继续呈现回缩走势，初冬季产品局部小增，春季产品局部仍显不足，整体行业产销呈现震荡小跌走势。
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