2025-11-28期“中国·成都五金机电指数”周分析
来源：成都五金机电指数 日期：2025-12-02
一、第五九七期（2025/11/28）“中国•成都五金机电指数”价格总指数
宏观分析：
国家统计局数据显示，11月份，制造业采购经理指数为49.2%，比上月上升0.2个百分点；非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点；综合PMI产出指数为49.7%，比上月下降0.3个百分点。该数据显示我国经济景气水平总体平稳。
11月份，制造业PMI为49.2%，较上月上升0.2个百分点，大部分分项指数较上月有所上升。中国物流信息中心专家文韬表示，制造业出口趋稳运行，需求整体有所恢复，生产活动持稳运行。综合来看，11月份指数总体向好，制造业稳中有升。11月份，制造业生产指数和新订单指数分别为50.0%和49.2%，比上月上升0.3个和0.4个百分点。新出口订单指数为47.6%，较上月上升1.7个百分点。
11月份，制造业原材料价格加快上升，购进价格指数为53.6%，较上月上升1.1个百分点。受原材料价格上升和市场需求端趋稳带动，制造业产成品价格降势有所收窄，出厂价格指数为48.2%，较上月上升0.7个百分点。分行业看，高技术制造业保持扩张。11月份，高技术制造业PMI为50.1%，连续10个月位于临界点以上，相关行业继续保持增长。装备制造业和消费品行业PMI分别为49.8%和49.4%，比上月下降0.4个和0.7个百分点。高耗能行业PMI为48.4%，比上月上升1.1个百分点，景气水平低位回升。
从企业规模看，小型企业PMI明显回升。大型企业PMI为49.3%，比上月下降0.6个百分点，景气水平回落；中型企业PMI为48.9%，比上月上升0.2个百分点，景气度有所改善；小型企业PMI为49.1%，比上月上升2.0个百分点，为近6个月高点，景气水平显著回升。
价格总指数走势：本期（2025/11/28）“中国•成都五金机电指数”（以下简称“五金机电指数”）价格总指数收于118.04点与上期相比上涨0.09个百分点，与去年同期110.70相比上涨7.34个百分点。11月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点，非制造业景气水平有所下降。中国物流与采购联合会副会长何辉认为，消费相关服务业在国庆中秋假期高基数影响下，呈现淡季回落特征，是导致本月非制造业放缓的主要因素。受假期效应消退等因素影响，服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.7个百分点。随着年末节庆和冬季消费需求的逐步释放，叠加消费场景的逐步扩容，居民节日采购、亲朋团聚等活动逐步升温，将有效激活消费相关服务业活动重回升势。
11月份，制造业PMI指数小幅回升，表明市场信心有所改善。12月份，各行业进入年底收官冲刺阶段，同时也是政策落实和资金投放的重要节点，加上“十五五”启动所带动的需求增量预期，以及外贸环境趋稳下进出口正常释放，制造业市场需求仍有趋稳回升空间，并带动企业生产活动稳中有增，原材料价格或继续稳定上升，产成品价格也将趋稳运行。临近年底，随着政策支持持续发力和年末供需两端冲刺形成合力，投资与消费相关需求将有所释放，为全年经济良好收官奠定基础。
各大类涨跌情况及排名：
组成“中国•成都五金机电价格总指数”的12大类价格指数呈现“7涨5跌0平”的态势。本期涨幅前三类产品是：【机电设备】类本期指数125.49点，上涨1.19个百分点，【仪器仪表】类本期指数143.04点，上涨1.06个百分点，【安防设备与用品】类本期指数143.66点，上涨0.82个百分点；本期下跌指数前三类产品，是【焊机、焊具和焊材】类本期指数102.88下跌1.60个百分点，c类本期指数135.64下跌0.77个百分点，【建筑五金】类本期指数113.52下跌0.47个百分点。
二、本期各大类价格指数涨跌幅分析
【机电设备】本周价格指数上涨0.09个百分点至118.04点，其中“发电机/组”类别价格指数收于100.56点，上涨1.60点，涨幅显著。临近年底，根据以往经验，各大厂矿企业面临区域性限电，每当出现区域性、季节性的“电荒”或限电时，五金机电生产企业和各类工商业用户为保障生产，会迅速转向采购或租赁发电机进行“自救”。例如，2022年夏季四川等地因极端高温干旱导致水电出力不足，引发限电，当时就出现了柴油发电机订单激增、租售价格普遍上涨的情况。这种需求具有突发性、区域性和一定的恐慌性采购特征，短期内急剧改变了局部市场的供需平衡，导致现货价格快速抬升，尤其影响中小功率的工业用和商用发电机组。这一因素直接影响成都及周边区域市场的现货价格和中小功率机组销售。预计该类产品价格还将继续保持上涨趋势。
【仪器仪表】本周价格指数上涨1.06个百分点至143.04点，其中“衡器”类别价格指数收于181.09点，上涨1.48点，涨幅显著。“衡器”类别涵盖电子天平、大型衡器及砝码等。以大型衡器及标准砝码为例，其生产严重依赖钢材。有市场分析明确指出，砝码的主要成分是铁，今年国内铁价的大幅上涨，导致砝码的制造成本增加，价格依然居高不下，这种原材料成本的压力会沿着供应链向上游的整机制造商传递，并最终体现在终端销售价格上。成都本地市场中，高精度、稳定性好的电子天平价格区间可达1000元至5000元不等。作为西南地区的中心城市，成都的工业和服务业发展活跃，对计量器具的需求旺盛。预计未来半年内，成本支撑依然存在，除非钢铁等大宗原材料价格出现趋势性大幅回落，否则制造成本将继续对衡器价格形成刚性支撑。
【焊机、焊具和焊材】类价格指数本周指数102.88点，指数下跌1.60个百分点；其二级分类“焊具”类价格指数下跌3.54百分点，跌幅显著。“焊具”大类进一步细化，可分为：普通焊条/焊丝、特种焊材、焊接配件（如喷嘴、导电嘴） 等。据数据显示，今年上半年，焊丝成品价格下调了100-150元/吨，而原料价格下跌速度相对较慢，导致生产企业的利润空间被严重挤压，在需求不振和价格看跌的预期下，终端用户的采购策略趋于保守。有企业表示每月采购量缩减了30%-40%，并采取分批次采购的策略，以规避高价风险。有分析基于库存周转数据测算，预计焊管等产品在12月仍有一定下降空间，预期下跌幅度可能在50元/吨左右。作为下游的焊具产品，很可能跟随这一趋势。年底至春节前，工程项目普遍进入收尾或停工阶段，新增需求难以指望。当前“弱需求”是核心矛盾，预计短期内来自基本面的压力仍将是主导价格走向的关键力。
三、近期行业动态
1、国内工程机械市场短期继续恢复。2025年11月份，中国工程机械市场指数即CMI为110.43，同比增长4.78%，环比增加1.97%。依据CMI判断标准，10月指数值高于收缩值，国内市场处于年度周期性旺季，短期继续恢复。2025年11月国内装载机市场销量为5096台，同比增长26.70%；出口装载机市场销量为4708台，同比增长16.25%；装载机合计销量9804台，同比增长21.46%。国内叉车市场销量为70250台，同比增长15.65%；出口叉车市场销量为49174台，同比增长11.26%；叉车合计销量为119424台，同比增长13.80%。
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