一、指数解读

2025年10月第三周（10.13-10.19），正值天麻产新旺季，市场供应量持续放大，彝良天麻产品价格指数延续跌势并加速下探。指数收报于136.88点，较10月初（141.62点）下跌3.35%，周环比跌幅为1.87%，市场“以量换价”特征凸显，整体行情承压运行。

彝良天麻产品价格指数走势

分类指数看，天麻价格指数自10月以来持续走低，至第三周降至139.26点，较第二周下跌2.04%，是拉动总指数下行的因素。两菌价格指数持续稳定在115.46点，表明天麻种植上游的菌种供应充足，市场成熟稳定。

天麻、两菌价格指数走势

鲜天麻价格指数跌至136.10点，周环比跌幅为3.74%，创下产新季以来的新低。从鲜天麻各品级来看，整体呈现跌多稳少格局，尤其中低端品级压力尤为突出。其中，三级天麻和四级天麻价格指数领跌，环比分别下跌8.33%和5.72%，反映出产新季大量上市的货源主要集中于此，市场消化压力较大。同时，一级、二级天麻价格也出现松动，指数分别环比下跌3.53%、3.70%，显示出市场整体呈现供过于求的局面。

鲜天麻细分产品价格指数及其涨跌幅

干天麻受加工成本支撑，持货商挺价意愿较强，价格指数维持在143.12点。

二、行情分析

1、供应端：产新高峰供应充裕，天气因素影响有限

10月中旬，云南昭通、贵州毕节、湖北恩施等天麻主产区已全面进入采挖旺季，大量新货集中上市，市场供应充足，成为导致价格承压的首要原因。据一亩田等产地信息平台反馈，近期产区天气晴好，利于采挖和晾晒，进一步保障了新货的稳定产出。前两年高价行情刺激了部分产区扩大种植面积，但部分非优势产区因技术及管理问题，单产和品质并不理想，优质天麻的增产幅度相对有限。当前天麻市场呈现“整体过剩，优质优价”的结构性特征，麻农为抢占市场先机、回笼资金，出货积极性普遍较高，导致鲜货市场议价空间被持续压缩。

2、需求端：需求复苏不及预期，多方持币观望

与供应端的“量增价跌”相反，下游需求复苏力度明显不足，市场观望情绪浓厚。

中成药企及饮片厂，现阶段虽已进入秋冬生产备货期，但多数企业在经历了前两年的药材价格大幅波动后，采购策略愈发谨慎。普遍采取“小批量、多批次、以销定采”的模式，以规避库存和价格下跌风险。此外，部分地区推行的中成药集采政策也促使药企严格控制原料成本，压价意愿强烈，尚未出现大规模补库行为。

保健品及食品领域，天麻在保健品、功能性食品领域的应用虽在持续拓展，但在当前宏观经济环境下，终端消费恢复相对缓慢，经销商进货积极性不高，未能对上游形成强有力的需求拉动。

药材市场与零售端，据安国中药材指数监测系统，10月以来中药材市场整体延续弱势调整态势，10月第三周中药材价格指数环比下跌0.08%，其细分指数天麻价格指数环比下跌0.52%，中药材市场人气整体不足，多数商家持币观望，等待价格进一步探底，同步限制了天麻价格的反弹空间。

三、行情预测

天麻产新季将持续推进，市场供应压力短期内难以缓解，预计鲜天麻价格仍有进一步下探的空间，尤其是品质一般的中低端货源。随着价格持续走低，部分存储成本较低的加工户和冷库商可能会开始逢低吸纳，届时价格跌幅或将趋缓，逐渐寻找到阶段性底部。干天麻方面，在高成本和低需求的双重挤压下，预计将继续维持稳定或小幅松动。