万科计划于9月25日发行2015年第一期50亿元公司债券，主承销商、簿记管理人、债券受托管理人为中信证券，募资拟用于调整债务结构及(或)补充流动资金。公告指出，万科本期债券发行规模为50亿元，票面利率为3.50%认购不足50亿元的剩余部分由承销团以余额包销方式购入，债券期限为5年期。

5年期公司债券，票面利率仅3.5%。这意味着，万科创下了公司债发行的利率新低。

根据财政部公告，于2015年9月14日上市的5年期国债，票面利率为3.14%。而据数据显示，5年期国开债当前市场利率为3.54%左右，同期限国债市场利率为3.13%左右。万科发行的这一5年期公司债，其低至3.5%的票面利率，不仅极度逼近同期限国债利率，甚至已经低于同期限的国开债利率。

今年，房地产企业掀起公司债发债热潮。数据显示，中国开发商债券融资需求强劲，2015年上半年地产债券发行总额占亚太区的63%，仅6家中国开发商就已发行了总价值超过10亿美元的债券。此外，越来越多的中国开发商获准进入国内债券市场，成为国内债券市场做连创利率新低的重要新生力量。

美林美银公司债指数显示，中国在岸公司债收益率于9月23日跌至4.67%，创五年新低。9月7日，高评级公司债收益率和相同期限国债收益率的利差也降至83.6个基点，创2009年8月以来的新低。其中，大部分纪录来自中国开发商。

纵观今年下半年房企发债利率，可谓“没有最低，只有更低”。一位房企财务高管称，房企获取低利率公司债的关键因素在于：债券市场环境、公司债流动性(可进行质押式回购)、企业的信用资质。

当前，债券市场环境向好，供小于求，交易所公司债发行利率明显低于银行间同期限同级别的其他信用债券。其原因一是在7月份之后股市持续动荡，巨额打新资金集中回流入债券市场；其次是央行连续降准降息，也使得大量资金进入债市，降低了债市的发行成本。此外，公司债能够折算成标准券进质押库，为投资人的后续操作提供了较为便利的流动性功能，也因此受到青睐。