2017年以来，中央出台一系列文件收紧地方政府债务管理，这些举措效果如何？对地方政府影响有多大？

按照政府工作报告的安排，2018年财政赤字率出现了2013年以来首次出现下降，降至2.6%，财政赤字规模和结构与2017年相同，即均为中央财政赤字1.55万亿，地方政府债券8300亿元。在2017年财政收入状况良好的情况下，这一调整显示中央对政府债务的审慎态度。

不计入财政赤字的政府性基金预算中，安排地方专项债券1.35万亿元，优先支持在建项目建设。这一规模虽然比2017年增加5500亿元，但仍低于一些研究者的预期。

市场普遍认为，考虑到对地方政府隐性债务监管的收紧，地方政府的融资受到制约，2018年增广赤字率将有所下降。

政府工作报告重申，防范化解地方政府债务风险，严禁各类违法违规举债、担保行为。省级政府对本辖区债务负总责，省级以下地方政府各负其责，要积极稳妥处置存量债务。健全规范的地方政府举债融资机制。

财政部长肖捷在两会记者会上亦表示，对各类违法违规举债问题，财政部的态度坚决、明确，发现一起，要查处一起、问责一起，从严整治无序举债乱象，确保不发生系统性风险。

长久以来，中国地方债管理的一大难题是底数不清。2017年底以来，多个省份开始新一轮的隐性债务摸底，有的地方称，这是“对隐性债务的最后一次确认”。隐性债务统计的难点在于口径并不统一。何种债务属于隐性债务？规模又有多大？

监管密集收紧，尤其是多份文件多次重申“融资平台新增债务与地方政府信用严格隔离”，这与年初部分地区对经济数据“挤水分”相叠加，使得市场预期正在发生改变。市场开始担心，一些地区的债务指标或突破警戒线，对地方偿债保障依赖较强的城投债风险可能加大。

中金公司固定收益研究团队近期市场调查中，超过六成的投资者认为今年打破刚兑最可能发生在城投债务领域。市场对城投债务风险的担忧是自2011年三季度城投债暴跌之后最为显著的一次。

各种隐性负债手段中，信息透明度相对较高的当属融资平台，多项研究都显示，融资平台不仅面临还本的困难，即使考虑了政府补贴，其收入也很难满足付息的需求。

2015年以来地方政府的融资创新——政府与社会资本合作（PPP）、政府购买服务、政府引导基金等，正在被一一堵住。过去一年间，十余个地方政府、相关金融机构、律所、会计师事务所因违法违规举债而被问责，一些地方也开始将地方政府债务管理纳入领导班子绩效考核体系中。

全球金融危机以来，中央对地方债有过多轮摸底、收紧监管，但结果仍是债务规模快速累积。这一次结果是否会不同？“地方启动去杠杆”还分析了地方政府违法违规举债的根本原因，并就健全规范的地方政府举债融资机制做出建议。除了强化监管，要解决地方债问题，既需要既定投资的融资渠道规范化、透明化、风险可控化，也要加强对政府投资的管制，加快政府投融资体制改革。