美联储加息预期升温，人民币承压，但A股在存量博弈中上攻无力、下杀无量。周一（5月30日）沪深两市低开后弱势震荡，早盘走势较弱沪指一度失守2800点，午后银行、非银金融向上，沪指随着翻红，但采掘、有色金属等板块下跌拖累走势。以交通运输、银行、保险为主要构成的上证50指数涨幅较大，中小板指和创业板指小幅下跌。

截至休盘，沪指报2822.45点，上涨1.40点，涨幅0.05%%；深成指报9768.84点，下跌44.79点，跌幅0.46%；中小板指报6383.64点，下跌37.08点，跌幅0.58%；创业板指报2058.52点，下跌11.37点，跌幅0.55%%。

沪市成交1155.87亿元，深市成交2178.88亿元，两市合计成交3334.76亿元，较上一交易日的3784.08亿元略有缩量。

盘面上，多数下跌。银行领涨，非银金融、建筑装饰、通信涨幅居前。采掘领跌，休闲服务、有色金属、轻工制造、交通运输等跌幅居前。概念上，多数下跌。芯片国产化指数领涨近2%，次新股、传感器、养老产业指数涨幅居前。OLED指数领跌，西藏振兴、生物识别、网络彩票跌幅居前。

美联储加息的时间点又成为全球投资者的焦点，5月30日，美元走高，人民币贬值。国金证券分析师李立峰指出，从联邦期货市场的预测来看，6月加息的概率上升至34%，7月加息的概率升至62%。

“相比来看，7月加息的预期可能会更高。”李立峰认为，一方面是因为在7月议息会议时已经可以获得足够多的二季度经济数据；另一方面，7月议息会议时美国的退欧公投已经过去，减少了不确定性。近期机构投资者关注汇率的越来越多，耶伦28日讲话后美元指数攀升至95.74，周涨幅0.46%，连续四周上行，人民币汇率短期承压。

“加息落地前A股仍然艰难。”国泰君安策略分析师乔永远在最新发布的报告中表示，虽然美联储7月加息近乎已成市场共识，但加息落地前仍将对A股市场产生重要制约。

乔永远指出，首先，美联储加息预期一日难消，新兴市场货币和权益的潜在风险一日难平，作为新兴市场的联动主体，A股在风险偏好低位下波动加大或在所难免。其次，虽然人民币已经逐步形成“收盘汇率+盯住一篮子货币”的中间价形成机制，但美元升值预期的强化，同样会间接影响人民币汇率的稳定预期，靴子落地前都难以彻底消除。第三，当前国内面临实体、金融双重去杠杆，国外面临美联储加息、英国脱欧的潜在冲击，汇率波动、金融市场的风险传递都将多少会对国内政策形成制约。因此，在美联储加息、英国脱欧公投等海外因素落地前，A股风险偏好的提升短期仍将受限，静待靴子落地后的烟消云散。

至于经济方面，李立峰表示，国内经济增速延续4月回落的走势，“U”型预期被证伪，更多的预期经济呈现L“型走势，增量资金入市的可能性不大。增减持方面，上周市场维持净减持态势。随着沪深两市交易所将“停复牌制度”进一步作出调整和完善后，本轮A股冲刺MSCI指数的概率进一步上升。假设A股被纳入MSCI，短期主要影响市场的情绪。一方面初始新增资金规模太小，约10-15亿美元，另一方面，按照MSCI指数配置的被动ETF基金需待明年5月最后一个交易时间才选择配置部分A股。

深港通方面，李立峰认为，从时间节点上来推测，两地监管层宣布“启动深港通”的时点日益临近，宣布之后仍需3到4个月的准备时间，因此宣布启动更多地体现在加大市场波动，但对市场趋势不产生趋势性影响。

周一亚太股市多数涨跌互现。截至发稿，日经225指数报17068.02点，涨幅1.39%；韩国综合指数报1967.13，跌幅0.10%；香港恒生指数报20695.67点，涨幅0.58%。