在刚刚公布的4月经济数据中，大部分数据都出现超预期回落。机构认为经济变数虽然增加，但也不用太过悲观，经济同比增速预计将保持基本稳定。

国家统计局公布数据显示，1-4月固定资产投资完成额累计同比10.5%，前值10.7%；4月工业增加值同比6.0%，前值6.8%；4月社会消费品零售总额同比10.1%，前值10.5%。

4月的货币信贷数据和新增社会融资规模较一季度大幅回落，且低于此前市场的预期。4月末M2同比增速降至12.8%，较3月末月降低0.6个百分点；新增人民币贷款仅为5556亿，其中企业中长期和短期贷款均为负增长。

瑞银集团中国首席经济学家汪涛认为，4月宏观经济数据虽然大多弱于预期，但二、三季度经济增速环比可能仍将温和反弹。

首先，强劲的房地产销售和新开工应可以推动二、三季度房地产建设活动反弹、继续支持经济增长，不过房地产反弹的环比势头可能放缓。虽然部分城市最近收紧了地产政策，但全国的房地产政策整体基调仍然比较宽松，比如增加土地供应、推进户籍改革、促进租赁市场发展来去库存等政策。

其次，虽然4月新增信贷低于预期，但整体信贷政策保持宽松。受季节性因素和货币政策正常化影响，新增人民币贷款明显减少，但考虑地方政府债券发行和债务置换等因素后，整体信贷同比增速和信贷扩张度依然十分强劲。

鉴于最近决策层再次强调了控制金融杠杆、推进结构性改革，王涛认为，短期政策宽松势头已经见顶。但是为了稳增长，政府此前已经设定了相当宽松的货币信贷政策年度目标，而目前信贷增速并未明显偏离政策目标，因此年内决策层应会保持宽松的整体基调，信贷条件也将保持基本稳定。

王涛预计，之前施行的财政、信贷宽松政策的效果尚未完全显现，再加上房地产投资增速仍在反弹，应可以继续支持短期经济增长。二季度GDP环比年化增长率或许可以超过7%，为全年最高，反弹势头可能会维持至三季度，在四季度放缓，但全年同比增速可能相对平稳。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示，虽然经济变数增加，但也不用太过悲观。投资和消费低于预期，但房地产相关指标如投资、销售和新开工等都加速增长，投资资金到位率也在提高。

他认为，目前来看，二季度同比增速保持在6.7%左右问题不大，政策不应该从紧，更多是通过落实前期政策，保持经济能够延续企稳势头。未来政策仍要保持连续性和稳定性，经济增长才能保持平稳，才能为民间投资和市场自身的恢复创造相对良好的空间。

在莫尼塔宏观研究主管钟正生看来，中国经济4月似乎迎来了“倒春寒”，除房地产投资一枝独秀，拉动经济增长的马车们均开始减速。4月信贷已然急剧收紧，但货币政策不会就此拐头向下。二季度财政政策依旧是主要发力点，货币政策的配合也必不可缺。

他预计，“积极的财政政策更加积极，稳健的货币政策更加稳健”将是后期政策的主基调，经济水平也有望继续保持稳定。